Борбордук банктын жылдык отчету жөнүндө

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-16 16:10

Июнь айынын ортосунда Мамлекеттик Дума Орусия банкынын жылдык отчетун талкуулап, ошондой эле Россия банкынын төрагалыгына Эльвира Набиуллинанын талапкерлигин карап, жактырган.

Бул окуялардын алдында Дума Россия Банкынын жылдык отчетун кароо боюнча Жумушчу топтун жыйындарын өткөрдү. Бул жолугушууларда Россия банкынын жооптуу кызматкерлери Борбордук банктын ишмердүүлүгүнүн ар кыл аспектилери тууралуу айтып, депутаттардын суроолоруна жооп беришти

Каралып жаткан маалыматтардан Россиянын финансылык башкаруу системасынын учурдагы конфигурациясы экономикалык өнүгүү милдеттерине адекваттуу эмес деген тыянак чыгарууга болот: экономика узак мөөнөттүү стагнацияда, инвестициялык активдүүлүк өтө төмөн, калктын жашоо деңгээли. калктын азаюусу уланууда.

Ошого карабастан, бул кырдаалда Борбордук банкты башкы күнөөкөр деп эсептөө жаңылыштык. Талдоо көрсөткөндөй, негизги күнөө өкмөттө, анын аракеттери жана өзгөчө аракетсиздиги экономикабызда өсүш циклин баштоо үчүн шарттарды түзүүгө мүмкүндүк бербейт. Бийликтин жана либералдык экономисттердин таза рыноктук механизмдер иштейт деген үмүттөрү акталбай жатат.

Акыркы бир нече жыл ичинде борбордук банк акча-кредит саясатында (MCP) ашыкча катаал болуу үчүн сынга алынган жана бул сынга олуттуу себептер бар: пайыздык чендер чындап эле өтө жогору жана реалдуу сектордун ишканалары үчүн жеткиликтүү эмес, ошондуктан кредит алар үчүн азыр дээрлик жеткиликтүү эмес.… Борбордук банктын жылдык отчетунда көйгөйдүн масштабын аныктоо үчүн бизге кээ бир сандар берилген. Отчетто 2016-жылдын декабрь айында каржылык эмес уюмдарга бир жылдан ашкан рублдик кредиттер боюнча орточо салмактанып алынган пайыздык чен жылдык 11,7% түздү, бул жыл башына салыштырмалуу 2 пайыздык пунктка төмөн. Ошентип, пайыздык чендер жыл ичинде 7,5 пайыздык пунктка – 12,9 пайыздан 5,4 пайызга чейин төмөндөгөн инфляцияга караганда бир топ жай төмөндөп жатканын көрүп жатабыз. Башкача айтканда, Н пайыздык чендер реалдуу түрдө (б.а. инфляцияны алып салгандан кийин) өсүп жатат. Мындан тышкары, 11,7% орточо мааниге жакын чен боюнча кредиттер негизинен ири бизнеске берилет деп түшүнүү керек; ошол эле учурда бардык карыз алуучулардын төрттөн бирине жакыны үчүн, айрыкча кичи жана орто бизнестен (ЧОИ) чендер бир топ жогору (мындай кредиттер өздөрүнүн кичинекей көлөмүнөн улам орточо ченге дээрлик эч кандай таасир этпейт). Мындай жогорку реалдуу пайыздык чендер менен (6% жана андан жогору) өндүрүштүк долбоордун рентабелдүүлүгүн камсыз кылуу өтө кыйын экени айдан ачык. Жана таң калыштуусу, ишканаларга кредит берүү кыскарып жатат: Алсак, 2016-жылы валюталык ревальвацияны эсепке албаганда, финансылык эмес уюмдарга банктык кредиттердин жалпы көлөмү 3,6%га, ал эми чакан жана орто бизнеске берилген кредиттердин көлөмү андан да көбүрөөк – 8,5%га кыскарган.

Бул жерде келтирилген көрсөткүчтөр (башкалары сыяктуу эле) акча-кредит саясатын жумшартуу зарылдыгына эч кандай шек келтирбейт окшойт. Бирок, баары ушунчалык жөнөкөй эмес. Акча-кредит саясатын жумшартуу жана экономиканы монетизациялоону жогорулатуу кошумча кредиттик ресурстар өнүгүүгө, жаңы өндүрүштүк долбоорлорго, жумушчу орундарды түзүүгө, товарларды чыгарууну көбөйтүүгө багытталганда гана пайдалуу болот. Бул учурда ишкердик активдүүлүк жогорулап, экономикалык өсүш тездейт. Бул учурда инфляция бир аз жогорулашы мүмкүн, бирок күчтүү эмес жана кыска мөөнөттө гана.

Бул оптимисттик сценарий. Бирок, Россиянын каржы системасынын жалпы конфигурациясы жана жалпысынан Орусияда калыптанып калган мамлекеттик башкаруу системасы мындай оптимисттик сценарийди туура эместей сезилет. Азыркы экономикалык шарттарда банктар реалдуу өндүрүштү насыялоого караганда көбүрөөк кирешелүү инвестициялык объектилерге ээ.

Биринчиден, банктар акчаны керектөө кредиттерине багыттай алышат. Ал эми бул негизинен импорттун өсүшүнө жана баанын жогорулашына алып келет. Анткени, эл насыяны азыр көбүнчө ата мекендик азык-түлүк сатып алуу үчүн эмес, азык-түлүк эмес товарларды, негизинен узак мөөнөткө колдонулуучу товарларды сатып алуу үчүн алышат, анын негизги бөлүгү импорттолгон, же эң жакшысы Россияда чогултулган. импорттолгон компоненттерден. Демек, Россиянын экономикасы үчүн керектөө кредиттерине акча багыттоонун оң натыйжасы анчалык деле чоң эмес, ал эми терс таасири кыйла сезилерлик болот: инфляциянын тездеши жана соода балансынын начарлашы.

Экинчиден, банктар акчаны каржы рыногунда спекуляцияга багыттай алышат. Натыйжада, ал жерде көбүктөр көбөйүп, реалдуу экономикалык өсүшкө таасири минималдуу болот. Муну Америка Кошмо Штаттарынын мисалынан көрүүгө болот: 2008-2014-жылдары ал жерде жүргүзүлгөн масштабдуу сандык жумшартуу экономикалык өсүшкө бир топ начар таасирин тийгизген, бирок Доу Джонс индекси, ошондой эле дүйнө жүзү боюнча башка биржа индекстери, доллардын чыгарылган көлөмү менен абдан байкаларлык корреляцияны көрсөтүп, бул мезгил ичинде абдан тез өстү.

Ошондой эле, экономикага ыргытылган акча (кандай болсо да, анын олуттуу бөлүгү) жөн эле чет өлкөгө чыгарылып кетиши мүмкүн. Башкача айтканда, акча-кредит саясатын жумшартуунун натыйжаларынын бири капиталдын агылып чыгышынын көбөйүшү болушу мүмкүн.

Ошондуктан, үчүн PrEPти жумшартуу пайдалуу болду, аны башка чаралар менен бирге гана жүргүзүү керек. Тактап айтканда, банктарды кошумча ликвиддүүлүктү реалдуу экономикага, андан тышкары Россияга бурууга түрткү бере турган, атүгүл мажбурлай турган чаралар менен … Экономиканы кайра каржылоо мамлекеттик максаттарга жана өнүгүү милдеттерине байланыштуу көбүрөөк максаттуу болушу керек.

Ошондуктан, менин оюмча, «кредиттик ачкачылык» проблемасын туурараак чечүү акча-кредит саясатын жалпы жумшартуу эмес (мисалы, негизги ставканы олуттуу төмөндөтүү түрүндө), тескерисинче, кеңири колдонуу болмок. - адистештирилген кайра каржылоо инструменттери деп аталат. Кеп рыноктук механизмдер иштебей калган айрым приоритеттүү чөйрөлөрдө жеңилдетилген кредиттөө механизмдери жөнүндө болуп жатат … Мындай адистештирилген кайра каржылоо инструментинин мисалы катары 6.5-Программа деп аталган – чакан жана орто бизнести жеңилдетилген кредиттөө программасы болгон. Бул программанын алкагында банктар чакан жана орто ишканаларга жылдык 6,5% менен кредиттерди кайра каржылоону алышты, бул бул сегменттен акыркы карыз алуучулар үчүн кредиттер боюнча пайыздык ченди олуттуу төмөндөтүүгө мүмкүндүк берди. Дагы бир мисал: Өнөр жайды өнүктүрүү фондунун Эксперттик кеңеши тандап алган долбоорлорду ишке ашыруу үчүн кредиттерди кайра каржылоонун жаңы адистештирилген механизми каралган (мындай механизмди түзүү чечими 2016-жылы кабыл алынган).

Россия Банкы азыр башка ушул сыяктуу адистештирилген инструменттерди колдонуп жатат, бирок бул программалар үчүн бөлүнгөн каражаттардын жалпы суммасы анча деле эмес. Ошентип, 2016-жылы бардык ушундай программалар боюнча алынган кредиттердин жалпы көлөмү болгону 143 миллиард рублди түзгөн. Россия Банкы "рыноктун иштешинде бурмалоолорду болтурбоо" үчүн жеңилдетилген кредиттөө көлөмүн атайылап ушундай аз өлчөмдө чектеп жатат. Менимче, мындай мамиле туура эмес, мындай программалардын көлөмүн дагы көбөйтүү керек.

О Бирок, мындай инструменттерди жана ыкмаларды колдонуу жана иштеп чыгуу Борбордук банк тарабынан жалгыз ишке ашырылышы мүмкүн эмес: бул иш өкмөт жана башка федералдык органдар менен тыгыз кызматташтыкта ишке ашырылышы керек; ал ондуруштук саясаттын максаттары менен, ендурушту узак меенеттуу енуктуруунун максаттары менен байланыштырылууга тийиш. Азыр мунун бири да жок, өкмөт көп жылдардан бери бул багыттагы кандайдыр бир демилгени саботаж кылып келет. Демек, экономикалык стагнациянын негизги күнөөсү, менимче, биринчи кезекте Борбордук банкта эмес, Д. А. Медведевдин өкмөтүндө..

Мындан тышкары, Россия Банкынын экономиканы стимулдаштыруу боюнча мындай төмөн активдүүлүгү үчүн жоопкерчиликтин бир бөлүгү мыйзам чыгаруу бийлигине жүктөлөт - б.а. Мамлекеттик Думада. Чындыгында, экономикалык өсүштү стимулдаштыруу Борбордук банк жөнүндө мыйзамда (№ 86-ФЗ, 3-беренени караңыз) бекитилген Борбордук банктын негизги максаттарынын бири эмес. Коммунисттик партиянын фракциясынын депутаттары бул боштукту оңдоого бир нече жолу аракет кылышкан, бирок дээрлик майнап чыккан эмес. Бул жол менен жетишилген бирден-бир нерсе 2013-жылы аталган мыйзамдын 34.1-беренесин төмөнкүдөй, өтө начар редакцияда толуктоо болуп саналат: балансталган жана туруктуу экономикалык өсүш үчүн шарттарды түзүү». Өнөр жайды колдоонун атайын инструменттерин кеңири колдонуу, формалдуу айтканда, Борбордук банк жөнүндөгү мыйзамдын азыркы редакциясына карама-каршы келери түшүнүктүү: мунун терс таасирлеринин арасында кыска мөөнөттө инфляциянын кандайдыр бир ылдамдашы да болушу мүмкүн. мөөнөт. Ошентип, Борбордук банк жөнүндө мыйзамга Борбордук банктын негизги максаттарынын тизмесине экономикалык өсүштү кармап туруу боюнча максаттарды киргизүү (ал АКШда жана Еврозонада жасалгандай) өтө зарыл, эгерде биз кааласак. Борбордук банк бул жаатта активдүү иш алып барсын.

Бирок Россия Банкы 2014-жылдын күзүндө өткөн инфляциялык таргеттөө режими мыйзамдын учурдагы редакциясына толук шайкеш келет; бул режим инфляциянын деңгээли акча-кредиттик жөнгө салуунун бирден-бир максаты катары жарыялангандыгын билдирет. Ошол эле учурда улуттук валютанын курсу эч кандай жөнгө салынбайт, пайыздык чен жана акча-кредит саясатынын башка параметрлери инфляциянын максаттуу деңгээлин эң натыйжалуу камсыз кыла тургандай кылып белгиленет.

(Акыркы жылдардагы Батыш өлкөлөрүнөн айырмаланып) салыштырмалуу жогорку инфляция мүнөздүү болгон Россияда инфляцияны таргеттөө инфляцияны азайтуу үчүн күрөш; Борбордук банк тарабынан коюлган максаттуу («максат») 4% керектөөчү инфляция. Бул маселени чечүүдө Борбордук банк олуттуу ийгиликтерге жетишти. 2015-жылы керектөө инфляциясы 12,9%ды түзсө, 2016-жылы 5,4%га төмөндөп, андан ары төмөндөөнү улантууда. 2017-жылдын апрель айында керектөө инфляциясы жылдык мааниде 4,1%га төмөндөдү, башкача айтканда инфляциянын максаттуу көрсөткүчүнө дээрлик жетишилди. Бул натыйжага, атап айтканда, кээ бир убактылуу факторлор - 2016-жылдагы жогорку түшүм жана рублдун курсунун байкаларлык бекемделиши көмөктөштү, бул көбүнчө Россия менен Батыштын ортосундагы пайыздык чендердин айырмасы менен ойногон алып-сатарлык чет элдик капиталдын массалык келиши менен шартталган. капитал рыноктору (мисалы, федералдык кредиттик облигациялар рыногунда резидент эместердин үлүшү 2016-жылдын башынан бери өсүп, бүгүнкү күнгө чейин 30% га жеткен). Демек, жакынкы келечекте инфляциянын кандайдыр бир ылдамдашы толук мүмкүн, бирок кандай болгон күндө да инфляциянын олуттуу төмөндөшүнүн тенденциясы ачык-айкын көрүнүп турат.

Бирок бул ийгиликке эмненин эсебинен жетишилди? Негизги эки терс таасири бар: биз жогоруда айтып өткөн кредиттин жеткиликтүү эместиги жана ири өзгөрүү менен күтүлбөгөн рублдин алмашуу курсу ишканалардын ишмердүүлүгүн узак мөөнөттүү пландаштырууну кыйындатат, демек, өндүрүштү өнүктүрүүгө стимулдарды төмөндөтөт. инвестициялоо

Борбордук банктын ишинин дагы бир маанилүү багыты болуп банк секторун жана финансы рынокторун жөнгө салуу жана көзөмөлдөө, ошондой эле банкротко чейинки банктарды кайра уюштурууну уюштуруу саналат. Борбордук банктын жана ИИМдин банктарды реорганизациялоо процессинде акыркы бир нече жылдагы иш-аракеттери ачыктан-ачык натыйжасыздыктан жана ири көлөмдө сарпталган мамлекеттик каражаттардын айынан катуу сындарды жаратты: ошентип, бүгүнкү күнгө чейин мамлекет 1,2 трлн. рублди ушул максаттар үчүн, жана бул акчаны колдонуунун натыйжалуулугу чоң шектенүүлөрдү туудурат - кененирээк маалымат алуу үчүн менин макаламды караңыз “Миллиарддар “капиталдын тешиктери” аркылуу агып жатат” (Правда, № 14 (2017)). Бирок, жакында эле, бул жерде бир аз жылыштар болду: Борбордук банк жаңы механизмди сунуштады, анда банктын резолюциясы мамлекеттик башкаруучу компания тарабынан ишке ашырылат, ал токтомго ылайык банктардын капиталына мамлекеттик инвестицияларды башкарат жана андан кийин чечүү жол-жобосу аяктады, банк ачык рынокто сатылат (эскисин мамлекеттик акча менен жеке банктар жүргүзөт). Бул механизмди кыянаттык менен пайдалануу азыраак болот деген үмүт бар.

Банкты кайра жөнгө салууда мамлекеттик каражаттарды үнөмдөөнүн дагы бир варианты болуп, көйгөйлүү банктын кредиторлору оңдоп-түзөө үчүн акча бергенде (жок дегенде жарым-жартылай) күрөөгө коюу деп аталган процедураны колдонуу болуп саналат - кененирээк маалымат алуу үчүн менин макаламды караңыз "Көйгөйлүү банктар: сактообу же сактабообу?" (kprf.ru, 18.04.2017). Бул схеманы иштеп чыгуу мыйзамдарга өзгөртүүлөрдү киргизүүнү талап кылат жана азыр зарыл болгон өзгөртүүлөр иштелип чыгууда.

Бирок, банк секторун жөнгө салуу жана көзөмөлдөө чөйрөсүндө бир, балким эң маанилүү маселе чечилбеген бойдон калууда: экономиканы өнүктүрүү үчүн банктарды кантип иштетүү керек. Борбордук банк өзүнүн чектелген ыйгарым укуктарынын чегинде (жогоруда айтылгандай) банк секторунун жана финансы рынокторунун туруктуулугуна көз салып турат, бирок алардын реалдуу секторго, өндүрүштү өнүктүрүүгө инвестицияларын стимулдаштыруу боюнча иш жүзүндө эч нерсе жасабайт. Финансылык (анын ичинде банк сектору) жана экономиканын реалдуу сектору бири-биринен кыйла обочолонуп, өзүнчө жашоодо жашап жаткан кезде парадоксалдуу кырдаал түзүлдү. Бул көйгөйгө карата Борбордук банктын аракетсиздиги Борбордук банк жөнүндө мыйзамдын учурдагы редакциясына толук шайкеш келет жана бул дагы бир жолу бул мыйзамга экономикалык өсүштү камсыз кылууну тизмеге киргизүү менен өзгөртүү канчалык зарыл экендигин далилдейт. Борбордук банктын негизги максаттары.

Борбордук банктын ишмердүүлүгүнүн дагы бир маанилүү аспектиси – бул арам акчаны адалдоого жана акча каражаттарын чет өлкөдөн мыйзамсыз чыгарып кетүүгө каршы күрөшүү. Бул жаатта Борбордук банк акыркы жылдары белгилүү ийгиликтерге жетишти: банк секторунда шектүү делген операциялардын көлөмү тынымсыз төмөндөөдө. Алсак, Борбордук банктын жылдык отчетуна ылайык, 2016-жылы 2015-жылга салыштырмалуу акча каражаттарын чет өлкөдөн мыйзамсыз алып чыгуунун көлөмү 2,7 эсеге (501ден 183 млрд. рублга чейин), банк секторунда накталай акча жүгүртүүнүн көлөмү 13%га (600дөн 600 сомго чейин) азайган. рублга чейин 521 млрд. рубль). Бул дагы эле мыйзамсыз транзакциялардын эбегейсиз чоң көлөмү жана көйгөй дагы эле чечиле элек, бирок оң тенденция байкалууда. Бул тенденциянын дагы бир кыйыр ырастоосу "нак акча алууга пайыздардын" өсүшү, б.а. кара рынокто акча каражаттарын мыйзамсыз накталай алуу үчүн комиссиялар. Ошентип, Борбордук банктын төрагасынын орун басары Дмитрий Скобелкиндин айтымында, накталай акчага алуу пайызы 2016-жылы 12%га жеткен, ал эми 2011-2012-жылдары ал болгону 1%ды түзгөн (1% деген көрсөткүч айрым күмөндөрдү жаратат, бирок өткөн жылы жылдары накталай акча 10-12% дан кыйла төмөн болгон, бул факт).

Борбордук банктын 2017-жылдагы ишмердүүлүгүнүн оң натыйжаларынын арасында Коммунисттик партиянын фракциясы көптөн бери сунуштап келе жаткан мамлекеттик кайра камсыздандыруу компаниясын түзүү бар. Бул чара, атап айтканда, кайра камсыздандыруу төгүмдөрү түрүндөгү каражаттардын чет өлкөгө агылып чыгуусун кыскартууга мүмкүндүк берет. Биз ошондой эле банк секторун пропорционалдуу жөнгө салуу механизмдерин иштеп чыгууну белгилейбиз (функциясы чектелген чакан банктар туруктуулук стандарттарына анча катуу талаптарды койгондо жана "жеңил" отчеттуулукту бергенде).

Ошентип, айтылгандарды кыскача айта кетели: менин оюмча, Россия Банкынын иш-аракети акыркы кездерде натыйжалуураак болуп калды, бирок анын ишинде дагы эле көптөгөн чечилбеген көйгөйлөр бар. бирок Россияда экономикалык курс түп-тамырынан бери өзгөрүп, өкмөт өзүнүн түздөн-түз милдеттерин натыйжалуу аткара баштамайынча, орус экономикасы токтоп, элдин жашоо деңгээли төмөндөйт.