Теңдешсиз дүйнөлүк акча эксперименти бизди лаборатория келемиштерине айландырат

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-16 16:10

олуттуу каржы катаклизми жолдо көптөгөн эскертүү белгилери бар.

Бирок, бул эскертүү белгилерин көпчүлүк катуу этибарга албайт.

10 жылдык тынымсыз борбордук банктын рынокторду көтөрүү жана акциялардын, облигациялардын жана кыймылсыз мүлктүн баасын көтөрүү үчүн интервенциясынан кийин - ошол эле учурда массанын акчасын басып чыгаруунун инфляциялык таасирин жашыруу үчүн товарларды өлтүрүү - "алар" деп элестетүү кыйын. "Базарлардын кайра кулашына жол берет.

Бул "Борбордук банктын" кандай иштегени белгилүү: рыноктор өзгөрө баштаган сайын, борбордук банктар рынокторду "туура" багытка колдоо / түртүү үчүн интервенция жасашат, бул ар дайым: Өйдө!

Өткөнгө көз чаптырсак, борбордук банктар өздөрү жасаган бул тузакка кантип түшүп калганын көрүү оңой, мында алар азыр бардык базарларды ар дайым колдоо үчүн жооптуу.

2008-жылдагы кризис аларды абдан коркутту. Ошондуктан, алардын акча массалык басып чыгаруу тездеди, алар системаны "сактоо" үчүн кызыктуураак басып жатышат.

Бирок чоң каржы кризиси 2000-жылкы Dot-Com кыйроосунан кийин ишке ашырылган туура эмес саясаттын логикалык натыйжасы болгонун моюнга алуунун ордуна (бул өз кезегинде 1990-жылдардагы туура эмес саясаттын натыйжасы болгон), борбордук банктар 2008-жылдан кийин тарифтерди эки эсеге көтөрүүнү чечишти. начар саясат.

Адамзат тарыхындагы эң чоң акча эксперименти

Акыркы он жылдын ичинде дүйнөнүн алдыңкы борбордук банктары тарабынан жүргүзүлгөн акча-кредиттик эксперимент (жана анын социалдык жана саясий кесепеттери) адамзат тарыхындагы эң ириси деп айтсак аша чапкандык болбойт:

Жаңы басылып чыккан "аба" акчалардын бул дүйнөлүк агымы тарыхый рекорддордо теңдеши жок. Бүткүл дүйнө жүзү боюнча, ар бирибиз эч кандай мурунку тажрыйба же көзөмөлсүз жүргүзүлгөн чоң эксперименттин бир бөлүгүбүз. Анын натыйжасы бинардык болот: супер-улуу же укмуштуудай коркунучтуу.

Эгер мурунку болсо, кабатыр болбоңуз. Биз жөн гана карыз алып, көбүрөөк акча сарптай беребиз - түбөлүккө. Баары үчүн түбөлүк гүлдөп-өсүү!

Бирок эгер кыйроо учур келсе, анда чындап эле жаман учурларга даяр болуңуз.

Акчаны ашыкча басып чыгаруу валютанын жок болушуна алып келет. Fiat акча (мисалы, АКШ доллары, Евро, Йен жана башка дүйнөлүк валюта) коомдук келишим болуп саналат жана аны менен байланышкан келишимдердин жыйындысы бар. Бул келишим жана бул макулдашуулар валюталык базаны ойлонбой кеңейтүү менен бузулганда, баары тез эле бузулат. Муну түшүнүү үчүн бүгүнкү Венесуэладан башканы издешибиз керек.

Акча - физикалык же санариптик, акциялар же облигациялар - бул чыныгы байлыкка болгон доомат экенин эстен чыгарбоо маанилүү. Чыныгы байлык бул жер, кийим-кече, тамак-аш, мунай… билесизби, чыныгы нерселер.

Биз накталай акчабыз бизге каалаган убакта, биз каалаган реалдуу нерселерди сатып алат деп күтөбүз. Биздин үлүштөр бизге реалдуу пайда үчүн реалдуу нерселерди чыгарган чыныгы компаниянын үлүшүн берет деп ишенебиз. Биз облигацияларыбызга келечекте пайыздар менен бирге төлөнүүгө таянабыз; бирок андай болбосо, биздин облигация күрөө талабына айланат деп күтөбүз.

Идеалында, акча массасы жана реалдуу байлыктын көлөмү тең салмактуулукта болушу керек. Акча “материалдык” доомат болгондуктан, экономикалык өсүш (б.а. “материалдык”) өсүп жаткандыктан, дооматтар да көбөйүшү керек. Тескерисинче, экономикалык төмөндөө мезгилинде.

Бирок дооматтар чыныгы "материалдык нерселерден" алда канча ашып баштаганда эмне болот? Мына ошондо баары солкулдап кетет.

Борбордук банктын сандык жумшартуу программаларынын аркасында 2009-жылдын башынан бери S&P 500 индекси тарабынан көрсөтүлгөн талаптардын канчалык кескин өскөнүнө көңүл буруңуз:

QE тарабынан ачылган акча агымы жаңы реалдуу байлыктын чоң көлөмүн түзө алган жок (б.а., жан башына көбүрөөк өндүрүш). Бирок бул биздин жашообузда (балким качандыр бир кезде) көргөн эң терең байлык менен киреше теңсиздигин түзүүгө жардам берген гротескалдык түрдө жогорулатылган финансылык активдердин баасына алып келди.

Борбордук банктардын көптөгөн күнөөлөрү

Борбордук банк тарабынан жасалган адилетсиздиктердин тизмеси узун. Бул коркунучтуу психопаттын рэп-листи сыяктуу окулат: аманатчылардан тонолгон триллиондогон долларлар жана ири банктарга жана рычагдуу алып сатарларга берилген; жок кылынган пенсиялар; миллиондогон адамдардын пенсиялык кыялдары бузулду; дүйнөлүк экономиканын ар бир бурчунда рекорддук суммадагы карыз жана элитанын 1%дан башкасы үчүн жашоонун барган сайын жараксыз наркы.

"Бирок биз системаны сактап калышыбыз керек болчу!" Борбордук банкирлер аларды коргоп кыйкырып жатышат.

Ушундай болгон күндө да (бирок мен ишенем… Citibank ж.б. сактап калуу менен дүйнө чындап жакшыраак жер), бул куткаруу 2009-жылдын ортосунан кечиктирбестен бүтүшү керек болчу.

Бирок, анын ордуна, борбордук банктар GFC кийин жылдарда акылсыз аракеттерин күчөтүштү. Тарыхтагы эң чоң басма сөздүн акыркы эки жылда болгонун билесизби? (2016-2017):

Терүү көлөмү канчалык чоң болсо, негизги бурмалоо ошончолук чоң болот. Мындай дүйнөдө үстү ылдый, кара ак, туурасы туура эмес болуп калат.

Мунун баары фундаменталдык талдоо баанын болжолдоочу катары иш жүзүндө пайдасыз болгонун билдирет. Болгону “Борбордук банктар дагы канча басып чыгарышат?” деген суроого жооп берүү гана маанилүү болду.

Мындай шартта инвесторлорго орун жок. Бул баарыбызды алып сатарларга айлантып, кичинекей банкирлер эмнени ойлоп жатканын алдын ала айтууга аракет кылат.

Бирок алардын эң оор кылмыштарынын арасында сезимдерди манипуляциялоо болгон. Финансылык активдердин жана товарлардын баасы саясий жана пропагандалык курал болуп калды, бул эч нерсени кокустан калтырууга болбойт дегенди билдирет. Жаңылыктар бир көз карашты чексиз сордургандай, бардык баалар ар дайым "туура" сигналдарды жөнөтүшү керек. Кайталоо өзүнүн реалдуулугун жаратат.

Борбордук банктардын жана алардын ишенимдүү өкүлдөрүнүн барган сайын тез-тез (балким күн сайын) интервенциялары менен каржы базарлары “базарларга” айланды. Алар мындан ары бизге келечек же экономиканын азыркы абалы женунде эч кандай пайдалуу сигналдарды беришпейт.

Тескерисинче, алар бизге бийлик эмнени кааласа, ошону гана айтышат.

Алар үчүн күч жана туруктуулук маанилүү. Акциялар, облигациялар жана кыймылсыз мүлктүн баасы боюнча бул шарттар аткарылса, көпчүлүк адамдар баары жайында деп сүйүнүп, өтө терең казышпайт.

Бирок бул алдамчылык сөзсүз аягына келгенде, кыйроо укмуштуудай болот.

Бул эсеп эбак эле босогодо турат. Азыр биз системадагы потенциалдык энергия күндөн-күнгө күч алып жаткандыктан, бул мүмкүн болушунча тезирээк ишке ашса жакшы болорун баары түшүнө турган абалга келдик. Биз мунун баары бир топ узак убакытка созула турган болсо, анда анын кыргыны ушунчалык кеңири жайыла тургандыктан, аны элестетүү кыйын болуп калат деп тынчсызданабыз.

Бирок, эгерде саясий “чечим” күнөөлөөнү борбордук банктардан жана алардын DC өнөктөштөрүнөн башка жакка бурса, алар кырсыкты түз маанисинде мүмкүн эмес кылып коюшу мүмкүн экенин да эстен чыгарбоо керек – бул кинетикалык согуш болот.

Бул жагынан караганда, Американын акыркы бир нече жылдагы Орусияны шайтан кылуу аракети коркунучтуураак мааниге ээ боло баштады.

Биз акыркы убакта олуттуу каржы катаклизми жүрүп жатканынын көптөгөн белгилери жөнүндө көп сүйлөштүк. Түркия бул жумада дүйнөлүк базарларга чыкты жана бул бир гана мисал.

Ооба, алдыда коркунучтуу убакыт бар жана көптөр кыйналып кулайт. Бирок биз өзүбүздө зарыл болгон оңдоолорду жүргүзсөк, аны менен күрөшүүгө мүмкүнчүлүгүбүз болот.

Биз бөлүктөрүн бириктирип, баарыбыз ишене турган келечекти кура баштайбыз.

Ооба, биз мурунку кетирген каталарыбызга сокку уруунун азабынан кутула албайбыз. Бирок биз бул баш аламандыкка алып келген нерсени так улантуу менен азапыбызды ого бетер күчөтпөшүбүз керек. Бизге мурунку ийгиликсиздиктерибизди моюнга алуу психологиялык жүгү менен күрөшүү үчүн кайрат керек.

Бул ишке ашат.

Мунун баары өзүбүзгө чынчыл болушубуз керек дегенден башталат.

Карачы, биз баарыбыз билебиз, дүйнө чектелген. Чектелген планетада чексиз экономикалык өсүш мүмкүн эмес. Бул жыйынтык чыгаруу үчүн бизде азыр бардык маалыматтар бар. Күн сайын биз андай эмес деп же баары жакшы болуп баратат деп ойлогонубуз, мүмкүн болгон оңдоолорду алда канча кыйыныраак кылат.

Бул интеллектуалдык жактан жөнөкөй көнүгүү. Бирок бул логиканын дүйнө таанымына кирип кетишине жол берип, ички ишеним системалары үмүтсүз түрдө бузула турган адамдар үчүн эмоционалдык жактан мүмкүн эмес иш.

Ошентип, бул тездик менен жакындап келе жаткан келечек эки түрдүү адамдар тарабынан көрсөтүлөт: ким ким алат боло турган нерсеге каршы туруу жана ошого жараша даярдануу жана ошолор ким албайт.

Акциялардын бүгүнкү жаркыраган баалары менен келе жаткан кырсыкка даярдануудан тоскоол болгондордун катарында эмес экениңизге чын жүрөктөн ишенем. Жакынкы келечекте бизге мүмкүн болушунча көп даярдалган адамдар керек болот.

Жана алар бизге абдан керек болот. Өнүгүп келе жаткан рыноктордогу акыркы кескин начарлоо кырсыкка алып келиши мүмкүн болгон жугуштуу ооруларга коркунуч туудурат.

Түркия учурда чоң валюта кризисинде, ал толук кандуу эгемендүү карыздын кыйрашына алып келүү коркунучу бар. Ал жердеги дефолттар Европанын банк системасына (Түркияга көп кредиттерди берген) жайылып, ал жерден дүйнөнүн калган бөлүгүндө домино эффектин пайда кылат.

Бирок Түркия эң алсыз же эң кооптуу өлкө эмес: Италия, Бразилия, ал тургай Кытай да мүдүрүлөт. Бирок Кытайдан башка Азияда бул чыныгы көйгөй. Алардын жаман карыздары башкаларга көлөкө түшүрөт.

Бир нече жылдар бою биз кийинки глобалдык кризис “сырттан” өнүгүп кетет деп болжолдоп келгенбиз, анткени алсызыраак оюнчулар биринчи болуп жол беришет. Бул азыр көрүп жаткан нерсе окшойт, бул менин жеке даярдыктарымды баштоого түрткү берет.

Мен сизге да ушундай кылууну сунуш кылам.