Маанилерди калыбына келтирүү. акча деген эмне? 3-бөлүк

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-16 16:10

Баштоо

Бул бөлүктө мен «резервдик» деп аталган валюталар менен эл аралык каржы системасына курулган «өнүгүп келе жаткан» мамлекеттерди талап-тоноонун заманбап колониялык системасы кандай иштеп жатканын кеңири көрсөткүм келет. Азыр бул жөнүндө айтып жаткандар аз эмес, бирок, тилекке каршы, мен алардын эч биринде көпчүлүк адамдар үчүн түшүнүктүү болгон бул механизмдин түшүндүрмөсүн көрө элекмин. Кээде түшүндүрмөлөрдүн ката версиялары да кездешет, бул бул теманы түшүнүүдө адамдарды ого бетер чаташтырат.

Келгиле, эки мамлекеттин ортосундагы эл аралык сооданын жөнөкөй моделин карап баштайлы. Мисал катары, мисалы, Россиянын мунайдын чет өлкөгө сатылышын алалы, эгерде бул адилеттүү алмашуу системасында болсо.

Биринчи этапта биз өзүбүздүн мунайыбызды белгилүү бир Х өлкөгө ушул өлкөнүн X валютасына сатабыз. Бирок Россиянын ичинде акча катары орус рубли гана колдонулушу мүмкүн. Демек, Х өлкөсүнүн валютасы Борбордук банк тарабынан белгилүү бир курс боюнча рублга алмаштырылат. Андан ары, бул рублдер Россиянын экономикасына мунай компанияларынын кызматкерлеринин эмгек акысы, мунай компаниялары башка уюмдардан алган кызмат көрсөтүүлөр же товарлар үчүн төлөмдөр түрүндө, ошондой эле белгилүү бир төлөмдөр түрүндө бул суммага салыктарды төлөө жолу менен кирет. бюджеттен (кайрадан, эмгек акы же товарлар же кызмат көрсөтүүлөр үчүн төлөмдөр).

Бирок бизде өлкөнүн экономикасында дисбаланс бар, анткени экономикага рубль кирген, бирок бул суммага тиешелүү товарлар жана кызмат көрсөтүүлөр жок, анткени мунай түрүндөгү товарлар Х өлкөсүнө кеткен. Эгер баары ушул бойдон калса. Анда өлкөдө инфляция башталат, башкача айтканда, акчанын сатып алуу жөндөмдүүлүгү төмөндөйт.

Демек, тең салмактуулукту калыбына келтирүү үчүн 2-этап ишке ашуусу керек, анын жүрүшүндө Россия биздин мунайыбызды алган Х өлкөсүнөн X өлкөсүнүн валютасында ошол эле суммага товарларды же кызматтарды алат.

Соода фирмалары Х өлкөсүнөн Россияга сатуу үчүн товарларды алып келүү үчүн Борбордук банкта болгон рублдерин (өз каражаттарын же карыз акчасын) X өлкөсүнүн валютасына алмаштырышат. Андан соң Х өлкөсүнөн товарларды сатып алып, аларды алып келишет. Россияга, алар кайра чет өлкөдө сатылган мунай үчүн мурда төлөнгөн рублга сатышат.

Экономика жүгүртүүгө чыгарылган акчанын калдыктарын жана алар менен сатып алууга мүмкүн болгон товарларды калыбына келтирди, анткени Х өлкөсүнөн товарлар мунай сатуу үчүн алынган көлөмдө пайда болгон. Инфляцияга эч кандай себеп жок.

Айтмакчы, бул схемада мунайдын чет өлкөгө кайсы валютага, рублга же X өлкөсүнүн валютасына сатуунун такыр мааниси жок экенин белгилей кетүү керек. Эгерде мунай рублга гана сатылат деп чечсек, анда бул учурда X өлкөсүнүн валютасын рублга алмаштырууну Россиядан мунай саткан орусиялык компания эмес, бул майды сатып алган Х өлкөсүнүн чет элдик компаниясы чыгарат.

Биринчи жана экинчи этаптар арасында Х өлкөсүнөн алмашуу учурунда алынган валютанын Борбордук банкта ар дайым сакталышы да абдан маанилүү жагдай.

Эң кызыгы, жогоруда сүрөттөлгөн схема кандайдыр бир абстракттуу, ойдон чыгарылган модель эмес. Абдан окшош схема боюнча СССР 1950-жылдан 1964-жылга чейин социалисттик елкелер менен соода жургузген. Эки өлкөнүн ортосунда товар алмашуу боюнча келишим түзүлүп, ага ылайык ыйгарым укуктуу банктар тандалып алынган, аларга бул операциялардын эсебин жүргүзүү тапшырылган. Бул эсеп «клирингдик рубль» деп аталган нерсе менен жүргүзүлүп, СССРден белгилүү бир өлкөгө белгилүү бир суммага товарлар жеткирилгенде ыйгарым укуктуу банктардагы атайын эсептерде «клирингдик рублдерде» эсепке алынган. Белгилүү бир өлкөдөн СССРге товарларды кайтарып берген учурда бул эсептин дебетинен «клирингдик рублдин» тиешелүү суммасы чыгарылат. Биздин схемадан бир гана айырмачылыгы, эсепке алуу үчүн атайын эсеп бирдиги колдонулган - алмашууга катышкан эки өлкөнүн биринин валютасы эмес, "клирингдик рубль". 1964-жылдан кийин СЭВге муче болгон елкелердун ортосунда алмашуу учун атайын «которулуучу рубль» киргизилген. Улуттук валюталар расмий белгиленген курс боюнча клирингге же которулуучу рублга алмаштырылган.

Бирок бүгүнкү эл аралык соода системасы так ошондой иштебейт.

Биринчиден, чет өлкөгө, анын ичинде мунай затын саткан компаниялардын кожоюндары сатуудан түшкөн валютанын баарын Орусияга алып келүүнүн эч кандай пайдасы жок. Бул кирешенин бир бөлүгүн оффшордук компаниялар аркылуу чет элдик банктардагы эсептерге дароо алуу бир топ жеңил. Мисалы, базар баасы баррелине 60 доллар болгон мунай Россиядан өзүнүн оффшордук компаниясына бир баррелине 30 доллар баада сатылат (мисалы, баалуулуктар шарттуу түрдө алынат). Ошого жараша баррелине 30 доллар өлчөмүндөгү айырма, негизи, Орусияга кетпей, дароо чет өлкөдө калып жатат.

Россияга кетип жаткан валютанын дагы бир бөлүгү чет өлкөлүк акционерлерге дивиденд катары төлөнөт, алар бүгүнкү күндө дээрлик бардык мунай компаниялары, анын ичинде мамлекеттик ишканалар. Доллардын бул бөлүгү да Орусияга эмес, чет өлкөлөргө бүтөт, башкача айтканда, башка мамлекеттердин экономикасына куюлат.

Андан тышкары, борбордук банк бардык валютаны сатып албайт, бирок анын бир бөлүгүн гана сатып алат. Валюталык жөнгө салуу жөнүндө мыйзам Россия Федерациясынын Борбордук банкынын валюталык кирешелерди милдеттүү түрдө сатуунун стандартын белгилөө укугун камсыздайт. Ар кандай мезгилдерде 50%дан 75%ке чейин белгиленген (1998-жылдагы кризистен кийин). Андан кийин стандартты 25%га түшүргөн мезгил болгон, азыр Борбордук банк валюта рыногун либералдаштыруу саясатын жүргүзүп жаткандыктан аны жалпысынан 0%га теңеп койду.

Бул стандарттын маңызы, ал күчүнө киргенде, валюталык операциялардын бардык катышуучулары стандартта белгиленген валютанын бөлүгүн Россия Федерациясынын Борбордук банкы тарабынан белгиленген белгиленген курс боюнча сатууга милдеттүү болгон жана алар сатууга мүмкүн болгон. коммерциялык курстар боюнча валюта алмашуу боюнча валютанын калган бөлүгү гана.

Бирок Россия Федерациясынын Борбордук банкы 0% милдеттүү сатуу стандартын белгилегени Борбордук банк валюта рыногунда валютаны сатууну же сатып алууну таптакыр токтотту дегенди билдирбейт. Бул Борбордук банк мыйзам тарабынан ага берилген валютаны өзү белгилеген курс боюнча сатып алуу укугунан пайдалануудан баш тартканын гана билдирет. Башкача айтканда, бул, чынында, биржада дагы бир валюталык спекуляторго айланып, рыноктун башка катышуучулары сыяктуу эле, белгилүү бир валюта сатуучу тарабынан соодалоонун жүрүшүндө аныкталган курс боюнча валютаны сатып алуу жана сатуу.

Эң кызыгы, Борбордук банк чет элдик валютаны үзгүлтүксүз сатып алууну улантууда, анткени ал Россия Федерациясынын Финансы министрлигинин «бюджеттик эреже» деп аталган нерсени ишке ашырууда валюталык операциялар боюнча агенти болуп саналат. Бул нерсе абдан кызыктуу, бирок биз аны бир аз кийинчерээк карайбыз. Эми негизгиси Россия Федерациясынын Борбордук банкы өз резервинен өкмөткө валютаны алмаштырбай, РФ Финансы министрлигинин атынан валютаны валюта биржасындагы рыноктук курс боюнча сатып алат.

Ошол эле учурда, бул операция боюнча валюталык спекуляторлор эки жолу ширетилген, анткени, учурдагы мыйзамдарга ылайык, Россия Федерациясындагы бардык төлөмдөр, анын ичинде салыктарды төлөө рублинде жүргүзүлөт. Башкача айтканда, мунай компаниялары мунай сатуудан салык төлөө үчүн алгач алган долларларын валюта алмаштырууда коммерциялык банктарга сатышат. Андан кийин алар Россия Федерациясынын бюджетине түшкөн салыктарды рубль менен төлөшөт, андан кийин РФнын Финансы министрлиги бул акчанын бир бөлүгүн Борбордук банкка которот, ошону менен ал кайрадан валюта биржасынан доллар сатып алат. Башкача айтканда, коммерциялык банктар адегенде мунай компаниялары долларды рублга алмаштырганда, андан кийин Борбордук банк кайра Каржы министрлигине рублди долларга алмаштырганда тиешелүү комиссия алышат.

2017-жылдын февраль айынан бери Россия Федерациясынын Борбордук банкы жана Каржы министрлиги ички рынокто чет элдик валютаны сатып алуу боюнча маалыматтарды жашыруун классификациялаганы кызык.

Кошумчалай кетсек, Россия Федерациясынын Борбордук банкы алтын-валюта резервдери деп аталгандарды толуктоо үчүн биржадан чет элдик валютаны үзгүлтүксүз сатып алууну улантууда. Мына ушул жерден кызыктуу башталат. РФ Борбордук банкынын алтын-валю-талык резервдеринин да, «резервдик фонддун» да, «улуттук жыргалчылык фондусунун» да кепчулугу доллар менен такыр сакталбаганы факт!«АКШнын федералдык екметунун кредиттери». АКШнын бюджетине жөнөтүлүп, алардын ордуна Борбордук банк менен Казыналык “карыз милдеттенмелерин” алат, анын ставкасы учурда 1 айдан 30 жылга чейинки кредиттик мөөнөткө жараша 1,2%дан 2,8%га чейин жетет. Бирок, бул коммерциялык банктардагы кредиттердегидей эле жылдык пайыз деп ойлосоңуз, анда сиз абдан жаңылып жатасыз. Бул облигацияны сатып алуудан сиз ала турган киреше дал ушул. Башкача айтканда, алгач облигация өзүнүн номиналдык наркынан төмөн сатылып, аягында көрсөтүлгөн номиналдык наркы боюнча төлөнөт. Башкача айтканда, 10 жылдык облигациянын кирешелүүлүгү 2,48% болсо, номиналдык наркы 1000 доллар болгон облигация сизге 975,2 долларга сатылат. Демек, жыл сайын алынган кирешени кайра эсептесек, жылына 0, 248% гана алабыз!

Эми АКШ облигацияларынын 0,248% кирешелүүлүгүн коммерциялык банктардын кредиттеринин ставкалары менен салыштырып көрүңүз. Мисалы, жакында эле банктардын бири мага “жеңилдетилген шарттарда” 5 жылга жылдык 29,5% үстөк менен насыя алууну сунуштады (ал үчүн мен дароо тиешелүү дарекке жөнөтүлдүм).

Мунун бардыгын айтайын дегеним, чындыгында акча АКШнын федералдык өкмөтүнө иш жүзүндө бекер берилип жатат.

Бирок биз карап жаткан эл аралык сооданын схемасында эң негизгиси АКШнын федералдык өкмөтүнүн карыздык милдеттенмелерине резервдик фонддорду түзүү шылтоосу менен инвестицияланган суммалар жана «резервдердин» бардык түрлөрү чындыгында алынып салынган. орус экономикасы. Бул сумма үчүн, ошондой эле дивиденд катары же оффшордук компаниялар аркылуу алынган бардык башка суммалар эмес, биз чет өлкөдөн ири көлөмдөгү товарларды, жабдууларды, технологияларды сатып алууга туура келди. Ал эми мунун баары кошулса, анда биз триллион доллардан ашык акча алабыз, анткени РФнын Борбордук банкынын алтын-валюта резервдери жана Россия өкмөтүнүн резервдик фонддорундагы суммалар бүгүнкү күндө 500 миллиард доллардан ашат.

Анын үстүнө бул схеманы батыш өлкөлөрү Орусияда эле эмес, иш жүзүндө валюталары “резервдик валюталар” деп аталган тизмеге кирбеген дүйнөнүн бардык өлкөлөрүндө ишке ашырууда. Эске сала кетейин, бүгүнкү күндө “резервдик валюталардын” тизмесине АКШ доллары, фунт стерлинг, швейцариялык франк, япон йени жана евро кирет. Чындыгында булар “алтын-валюта резерви” деген шылтоо менен башка өлкөлөрдөн салык чогултууга уруксат берилген өлкөлөр. Ошол эле учурда салыкты өлкөлөр ортосунда бөлүштүрүү тигил же бул өлкөнүн алтын-валюта резервдеринде тигил же бул валюта ээлеген үлүшкө туура келет. Башкача айтканда, Тынч океан-Азия чөлкөмүнүн өлкөлөрү өз запастарында жапон иениндеги запастын чоң пайызына ээ болсо, демек, дал ушул өлкөлөрдөн өз пайдасына көбүрөөк киреше алып жаткан Япония болуп саналат. Жалпысынан алганда, долларды мисал катары колдонуу процесси төмөнкү диаграммага окшош.

Коммерциялык банктар америкалык компанияларга колониялык өлкөлөрдө товарларды жана кызматтарды сатып алуу үчүн доллар менен кредиттерди беришет. Эгерде коммерциялык банктарда доллар жетишсиз болсо, анда Федералдык резерв системасы канча керек болсо, ошончо жаңы долларды басып чыгарат, анткени бүгүнкү күндө берилген акча үчүн реалдуу күрөө талап кылынбайт жана Америка коому же мамлекет тарабынан ФРСтин үстүнөн көзөмөл жок.

Коммерциялык компаниялар бул акчаны колониялык өлкөлөрдөн товарларды жана кызматтарды сатып алууга жумшашат, алар алар аркылуу АКШнын рыногуна чыгышат. Бирок азырынча аларды сата алышпайт, анткени АКШ экономикасында аларды сатып алууга керектүү суммадагы доллар жок.

Колониялык өлкөлөрдүн борбордук банктары өлкөгө келип түшкөн доллардын бир бөлүгүн алмаштырып, аларды АКШнын федералдык өкмөтүнүн карыздык милдеттенмелерин сатып алууга жумшашат. Алынган карыздык милдеттенмелер «валюта резервдерин» жана башка «резервдик фонддорду» түзөт.

АКШнын федералдык өкмөтү колониялык өлкөлөрдүн борбордук банктарынан реалдуу долларларды алып, аларды АКШнын мамлекеттик бюджетинин чыгымдарын төлөөгө, башкача айтканда, мамлекеттик кызматчыларга жана аскер кызматкерлерине айлык акы төлөөгө, ар кандай социалдык жеңилдиктерди төлөөгө, ошондой эле аларга багыттайт. ошондой эле башка чыгымдарга.

Ошентип, бул чынжыр аркылуу өткөндөн кийин, чыныгы долларлар АКШ жарандарына келип, колониялык өлкөлөрдө сатылып алынган америкалык компаниялардан товарларды жана кызматтарды сатып алуу үчүн пайдалана алышат. Демек, америкалык компаниялар товарларды жана кызматтарды кайра сатуу менен коммерциялык банктарга мурда алынган кредиттерди кайтарып бере алышат.

Албетте, сүрөттөлгөн процесстерге катышкан долларлардын баары эле бул чынжыр боюнча өтө бербейт, анткени колониялык өлкөлөрдүн борбордук банктары өлкөгө кирген валютанын баарын сатып алышпайт. Бул эл аралык каржы системасы аркылуу чогултулган колониялык салыкты түзгөн бөлүгү гана. Ошондой эле ресурстарды казып алуунун же товарларды чыгаруунун иш жүзүндөгү процессин камсыз кылуу үчүн зарыл болгон жалпы акча жана товар жүгүртүү бар. Ал эми колониялык өлкөлөрдүн экономикасынан ар кандай резервдерди түзөбүз деген шылтоо менен алынып жаткан суммалар акыр аягында валютасы резерв катары колдонулган так ошол өлкөлөрдүн жарандарынын жыргалчылыгын жогорулатат. Эгерде биринчи диаграммада жогоруда көрсөтүлгөндөй адилеттүү алмашуу болгон болсо, анда экинчи тарап колония өлкөнүн товарлары же ресурстары үчүн төлөнгөн бардык суммага товарларды, ресурстарды же кызматтарды кайтарып бериши керек болчу.

Бирок реалдуу акчаларды борбордук банктар аркылуу «резервдер» деген жамынып алуу колониялык өлкөлөрдөн салык чогултуунун жалгыз механизми эмес. Кийинки бөлүмдө карап чыга турган башка жолдор да бар.

Уландысы