Чет мамлекеттер бизге жардам береби? Чет элдик инвестициялардын мифтери

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-16 16:10

Чет элдик инвестиция темасы биздин маалымат каражаттарында негизги темалардын бири. Мындай инвестициялар Россияга агып киргенде (мисалы, 2007-2008-жылдары болгон) биздин журналисттер (алар менен бирге көптөгөн “профессионал” экономисттер) балдардай сүйүнүп, “жаркын капиталисттин курулушун күтүшөт. келечек.

Валентин Катасонов. МГИМОнун эл аралык финансы кафедрасынын профессору, экономика илимдеринин доктору, Экономика илимдери жана ишкердик академиясынын мүчө-корреспонденти

Чет элдик инвестициялардын агымы соолуп калганда жана/же инвесторлор Орусиядан чыгып кеткенде, алар кайгырып, “биз Россиядагы инвестициялык климатты жакшыртышыбыз керек”, “чет элдик инвесторлор үчүн жагымдуу шарттарды түзүшүбүз керек” деген темада мантраларды айта башташат. "Биз чет элдик капиталды тартуубуз керек" жана башкалар … жана башкалар. Бир сөз менен айтканда: «чет бизге жардам берет», ансыз биз дүйнөлүк прогресстин четинде өсөбүз. Орусияда “сөз эркиндигинин” салтанаттуу жеңгенине дээрлик жыйырма жылдай убакыттан бери массалык маалымат каражаттары өздөрүнүн ыплас иштерин жасашты окшойт: менин эң “өнүккөн” окуучуларым да класста атактуу “профессионал” деген клишелерди колдонуп, чет элдик инвестиция жөнүндө айта башташат. экономист Ясин. Мен колумдан келишинче аларга бул клишелердин маанисин түшүндүрүүгө жана Орусиядагы чет элдик инвестициянын чындыгында кандай экенин түшүндүрүүгө аракет кылам. Бардыгы болуп онго жакын эң маанилүү клишелер же уламыштар бар. натыйжалуулугун жогорулатууну каалайм. алардын окутуу иштери жана бул уламыштардын маанисин окуучуларга гана эмес, интернеттин кызыккан колдонуучуларына да ачып берет.

Биринчи миф

Бул жомокту мындайча формулировкалоого болот: «Чет элдик инвестиция Россиянын экономикасынын структуралык маселелерин чечүүгө салым кошот». Инвестициялар биринчи кезекте экономиканын реалдуу секторуна кетип, кайра иштетүү өнөр жайынын материалдык-техникалык базасын өнүктүрүүгө (иштеп жаткан ишканаларды реконструкциялоо, өндүрүштүк кубаттуулуктарды кеңейтүү, жаңы технологияларды киргизүү максатында) көмөктөшөт дегенди билдирет. вндуруштун эффективдуулугун жогорулатуу, илимди кеп талап кылуучу тармактарды тузуу жана башкалар)). Убакыттын өтүшү менен бул Россияга ресурстарга негизделген өлкөдөн машиналарды жана жабдууларды жана башка илимди сыйлоочу продукцияларды экспорттоочу өнөр жайлык кубаттуулукка айланууга мүмкүндүк берет.

Аттиң, тилектер чын болуп өтүп кетет. Росстат сыяктуу булакка кайрылалы. Анын айтымында, 2008-жылы орусиялык уюмдарга чет өлкөлүк банктардан алынган кредиттер ар кандай инвестициялар үчүн чындап эле абдан таасирдүү көрсөткүчтү түзгөн: 2,563,8 миллиард рубль. Эгер тегеректеп көрсөңүз, анда бул 2,5 триллион рублди түзөт! Ал эми аны 1 АКШ доллары = 30 рубль курсу боюнча долларга айландырсаңыз, 85,5 миллиард доллар таасирдүү сумманы аласыз! Ооба, мындай чет елкелук инвестициялардын жардамы менен он жылдын ичинде толук кандуу индустриализацияны ишке ашырууга болот! Сталиндикине караганда тазараак. Бирок, мен биздин окурмандардын көңүлүн калтырышым керек. Бул кредиттердин дээрлик 93 пайызы "финансылык активдер" деп аталган инвестицияга берилген, б.а. баалуу кагаздар менен операцияларда. Ал эми негизги капиталга (физикалык активдерге) инвестициялар боюнча болгону 7 пайызга жакын.

Каустик окурман мындай дейт: балким, ошол каржылык салымдар россиялык ишканалардын акцияларына жана облигацияларына узак мөөнөттүү инвестиция болуп, акыры биздин «капиталисттик индустриялаштырууга» арналгандыр? Дагы бир жолу, мен окурмандарды капа кылышым керек: дээрлик бардык кредиттер (болжол менен 98 пайыз) "кыска мөөнөттүү каржылык салымдар" үчүн арналган. Бул Росстаттын расмий тилинде. Ал эми «күнүмдүк» тил менен айтканда, бул экономиканын реалдуу секторуна жардам бербестен, тескерисинче, анын өнүгүшүнө тоскоол болгон баналдык финансылык спекуляциялар, анткенибул ишканалардын рыноктук котировкаларынын мезгил-мезгили менен көтөрүлүшүн жана төмөндөшүн пайда кылып, өндүрүшкө толук уюшкандыкты киргизет жана ал тургай кирешелүү ишканаларды банкротко учуратат. Даярдыгы жок окурманга "финансылык салымдар" деген эмне жөнүндө так түшүнүк берүү үчүн, эсиңизге сала кетейин: 1997-1998-ж. Россияда ГКО (Финансы министрлиги) деп аталган баалуу кагаздар рыногунда бум болду. Бул бум жаман аяктады - кризис менен. Бирок чет элдик инвесторлор ГКОлор менен алып-сатарлыкка колдорун жылытып, биздин он миллиарддаган мээнет менен тапкан акчабызды өлкөдөн чыгарып салышты (МККларды кайтаруу мамлекеттик бюджеттен ишке ашырылган).

Экинчи миф

«Чет элдик инвесторлор негизги капиталга инвестиция салып, ошону менен өндүрүштүн өнүгүшүнө, техникалык прогресске, продукциянын жаңыланышына ж.б. жана башкалар. . Эгерде биз ошол эле Росстатка же Россия Банкына кайрылсак, анда бул уюмдар негизги капиталга (мисалы, имараттарга, курулмаларга, машиналарга, жабдууларга, транспорт каражаттарына жана узак мөөнөттүү башка мүлккө) чет өлкөлүк инвестициялардын реалдуу масштабы боюнча биздин кызыгуубузду канааттандырат. колдонуу). Бул көп да алынган окшойт (бирок, каржылык алып сатарлык салымдардын аз өлчөмдөгү тартиби). Бирок, «негизги капиталга инвестициялар» деп аталгандардын басымдуу көпчүлүгү бул капиталды (негизги каражаттарды) түзбөй, мурда (тарыхтын советтик мезгилинде) түзүлгөн объекттердин бир объекттен өтүшүнө гана алып келери чындык. башкага булак. Орус ишканалары алып-сатарлык операциялардын объектисине айланган жана алардын жаңы кожоюндары өндүрүштү өркүндөтүү жөнүндө эмес, сатып алынган ишкананын рыноктук котировкаларын кантип көбөйтүү (финансылык технологияларды колдонуу) жана аны пайдалуураак сатуу жөнүндө ойлонушат. Мурда буудай, мунай, алтын жана башка товарларда спекуляция жасашса, азыр ири ишканаларда спекуляция кылышат. Россиянын ишканаларын бүгүнкү күндө өндүрүш кызматкерлери эмес, каржы генийлери башкарат.

Бир сооротуу: бул дүйнө жүзү боюнча болот. Эксперттик эсептөөлөр боюнча, акыркы он жылда түз инвестициянын 5 долларынын 1 доллары гана (инвесторго ишкананын үстүнөн көзөмөл жүргүзүүнү камсыз кылган негизги капиталга инвестиция) жаңы объекттерди түзүүгө багытталган, ал эми 4 доллары иштеп жаткан инвестицияны сатып алууга жумшалган. бир. Болжол менен ушундай эле макет Россияга түз чет өлкөлүк инвестициялар үчүн байкалат. Ошентип, негизги капиталга чет өлкөлүк инвестиция Россиянын экономикалык өнүгүүсүн эмес, анын ишканаларын сатып алуу жана трансулуттук корпорациялар тарабынан орус экономикасына көзөмөл орнотуу дегенди билдирет. Ал эми Ясин мырза сыяктуу “профессионалдуу” экономисттер батыш капиталынын Орусияга инвестициялык интервенциясын жаап-жашырууга мүмкүндүк берген “ызы-чуу экранын” түзүп жатышат.

Үчүнчү миф

– Чет элдик инвестиция – бул сырттан келген акча. Кээде чет өлкөлүк инвестиция бул, чынында эле, акчанын бир өлкөдөн экинчисине финансылык же финансылык эмес активдерге инвестициялоо максатында кыймылы. Бирок ар дайым эмес жана бардык өлкөлөрдө эмес. Ооба, кайсы бир убакта акча чындап эле өлкөгө анын чек арасын кесип кирип келет (кээде виртуалдык, анткени бүгүнкү күндө эл аралык эсептешүүлөр жана төлөмдөр электрондук сигналды берүү болуп саналат). Ошондон кийин чет элдик инвестор кабыл алуучу өлкөдө кыйла автономдуу түрдө жашай алат, ал кабыл алган өлкөдө алынган пайданын эсебинен өз ишин кеңейтет. Ал пайданы кайра инвестициялоо менен жаңы инвестицияларды жасай алат.

Эми Росстаттын маалыматтарына кайрылалы. Бул уюмдун маалыматы боюнча, 2000-жылы чет өлкөлүк капиталы бар уюмдардын негизги капиталына салынган инвестициянын 60%дан ашыгы Россияда алынган пайданын эсебинен, ал эми 40% гана чет өлкөдөн өлкөбүзгө жаңы капиталдын агымынын эсебинен камсыздалган. 2005-жылы бул пропорция 80:20, 2008-жылы 75:25ке барабар болгон. Башкача айтканда, биздин өлкөнүн жаратылыш жана адам ресурстарын эксплуатациялоонун эсебинен Орусияда чет элдик инвесторлор күчөп жатат. Ошондой эле мындай деп айтууга болот: биздин байлыгыбыз жана эмгегибиз менен биз чет элдиктерге Россиянын экономикасында дагы да терең тамыр алышына жардам беребиз. Ал эми биздин статистика «чет элдик инвестициялар» катары чет элдик капиталдын катышуусу менен ишканаларды каржылоонун ички булактарын эске алат. Кагаз жузундо «чет бизге жардам берет» деп корунуп турат, чындыгында тескери-си: элибиздин эсебинен чет олкодо баюуга жардам беребиз:

- биздин ата-бабаларыбыз (индустриялаштыруу жылдарында түзүлгөн негизги фонддордо камтылган мурунку эмгек), - азыркы муундун (тирүү эмгек), - биздин балдарыбыз жана неберелерибиз (жаратылыш ресурстары жана бүгүнкү кредиттер боюнча карыздар).

Төртүнчү миф

Биздин өлкөдө чет элдик капиталдын болушу анча чоң эмес жана ошондуктан Орусиянын экономикасына жана бүтүндөй Орусиянын коопсуздугуна эч кандай коркунуч туудурбайт», - деди ал. Бул миф Россияда чет елкелук капиталдын позицияларынын тез чыцдалышына алып келе жаткан Батыштын уланып жаткан инвестициялык агрессиясын идеологиялык жабуу учун зарыл. Дагы бир жолу, Росстатка кайрылалы. Бир нече жыл мурун ал Россиянын экономикасынын негизги тармактарынын жана тармактарынын, анын ичинде менчиктин түрлөрү боюнча уставдык капиталы боюнча статистикалык маалыматтарды жарыялай баштаган. Эмнегедир бул сандар массалык маалымат каражаттарында өтө сейрек кездешет, ошондуктан мен алардын айрымдарын келтирейин. 2009-жылы Россиянын экономикасынын бардык секторлорунун жалпы уставдык капиталында чет өлкөлүк капитал менен ишканалардын үлүшү (чет элдиктер көзөмөлүндө болгондор) 25% түзгөн. Мен сиз жөнүндө билбейм, бирок бул көрсөткүч мени таасирлентет. Бул «ооруканадагы орточо температура» экени анык болсо да. Тандалган тармактарды жана тармактарды карап көрөлү. Бул чет элдиктер («резидент эместер») кен казып алууда 59% түзөт! Биз чийки өлкөбүз деп жатабыз. Мүмкүн, бирок чийки затты, пайдалуу кендерди казып алуу биздин колубузда эмес. Андан ары. Өндүрүш өнөр жайынын бардык тармактары боюнча биз карап жаткан көрсөткүч 2009-жылы 41% түздү! Жана бул орточо көрсөткүчтүн артында эмне жашырылган? Тамак-аш өнөр жайында уставдык капиталда чет элдиктердин үлүшү 60%, текстиль жана тигүү өнөр жайында - 54%, кокс жана мунай продуктуларын өндүрүүдө - 50%, дүң жана чекене соодада - 67% түздү. Демек, кырдаал курч жана алтургай катастрофалык. Дээрлик көптөгөн тармактарда биз эч нерсеге ээ болбойбуз. Менимче, чыныгы абал Росстаттын статистикасынан да начар. Анткени “орусиялык” деп аталган көптөгөн компаниялар чындыгында оффшордук фирмалар тарабынан башкарылат, алардын артында трансулуттук корпорациялар жана банктар турушу мүмкүн. Эмнегедир мен келтирген Росстаттын маалыматтарын өкмөт да, Мамлекеттик Дума да талкуулабайт. Мындан тышкары, бул мамлекеттик бийлик органдары өлкөгө «чет элдик инвесторлорду тартуу» боюнча ар кандай демилгелерди дайыма көтөрүп келет.

Кредиттер жана зайымдар бүгүнкү күндө да "инвестициялар" категориясына кирет. Мен батыштын кредиттери жана кредиттери менен пайда болгон тышкы карыздын коркунучунун өсүп бараткан коркунучуна токтолбой эле коёюн, анткени бул жерде баары ачык-айкын көрүнүп турат.

Бешинчи миф

Чет элдик инвесторлор россиялык инвесторлордукүндөй шарттарга ээ болушу үчүн ар кандай жеңилдиктерди жана жеңилдиктерди түзүшү керек», - деди ал. Чындыгында дүйнөнүн көп өлкөлөрү өздөрүнүн, ички инвесторлоруна жеңилдиктерди берүүдөн тартынышпайт. Бирок, оо. Биздин «жогорку моралдык» бийликтер бардык жерде жана бардык нерседе «жалпыга бирдей жана толук тец укуктуулук» женунде камкордук керуп жаткандай керунушту. Бирок мындай учурда алар ата-мекендик инвесторду тең укуктуулукка салуу үчүн кам көрүшү керек, ал дагы эле Орусияда сүйбөгөн баладай. Мындай теңсиздиктин көптөгөн себептери бар (ички инвестордун пайдасына эмес). Мисалы, орусиялык инвестор батыш инвестору көптөгөн түрдүү булактардан ала турган арзан каржы булактарын пайдалана албайт. Мисалы, өнүктүрүү банктарында (биздин өлкөдө мындай банк бир нече жыл мурун белгилүү ВЭБдин базасында түзүлгөн, бирок ал орусиялык инвесторлорду жактырбай турганы анык). Россия Банкы чындыгында орус ишканаларына каршы "кредиттик блокаданы" уюштурган (бул тема кеңири, мен бул жерде аны өнүктүрбөйм). Бирок, балким, биздин экономикалык мейкиндикте чет элдик инвесторлор үчүн эң маанилүү артыкчылык – бул долларга жана башка резервдик валюталарга карата бааланбаган рубл. Ал эми АКШ долларына карата кеминде эки эсе бааланбайт (сатып алуу жөндөмдүүлүгүнүн паритетин салыштырганда). Бул чет элдик инвестор россиялык активдерди абдан ыңгайлуу шарттарда ала алат дегенди билдирет (чындыгында, эки эсе арзан, анткени ал чет элдик валютаны жеңилдетилген, төмөн курс менен сатып алуу үчүн зарыл болгон рублга алмаштырат). Валюта курсунун татаалдыгына мындан ары баргым келбейт. Менин оюмча, окурман орус өкмөтү ак ниеттүү ата мекендик инвесторлор үчүн жаман өгөй энедей экенин түшүндү.

Алтынчы миф

Бизге чет элдик инвестиция керек, анткени өлкөнүн өзүнүн ресурстары жетишсиз», - деди ал. Жок дегенде экономиканын негиздерин өздөштүргөндөр, өлкөдө өндүрүлгөн коомдук дүң продукция (ички дүң продукт) пайдаланылышы боюнча эки чоң бөлүккө бөлүнөрүн билишет: а) учурдагы керектөө (жеген, ичкен, эскирген, бир жылдын ичинде керектелген); б) аманат деп аталган жана келечекте пайдаланууга арналган калдык. ИДПнын экинчи бөлүгү жаңы өндүрүштөрдү түзүүгө, кеңейтүүгө жана иштеп жаткан өндүрүштөрдү жакшыртууга багытталган инвестициялардын булагы болуп саналат. Кээ бир өлкөлөр түзүлгөн ИДПны дээрлик толугу менен "жеп" жешет жана аларда инвестиция үчүн аз гана калды (же инвестициялар тышкы карыздын эсебинен жасалат). Ал эми кээ бир өлкөлөрдө ИДПнын абдан олуттуу бөлүгү үнөмдөлөт, бул аларга ири инвестиция тартууга мүмкүнчүлүк берет. Россияда ИДПнын үнөмдөлгөн бөлүгү 30-35% түзөт. Көпчүлүк өлкөлөргө салыштырмалуу (өзгөчө Батыш өлкөлөрүнүн фонунда) бул абдан бекем бөлүгү. Бирок биз ошол эле Росстатка кайрылсак, чындыгында үнөмдөлгөн бөлүгүнүн жарымына жакыны негизги капиталга инвестицияларга жумшалганын көрөбүз. Ал эми калган жарымы кайда жоголуп кетти? Ал башка өлкөлөрдүн экономикасын, дээрлик экономикалык жактан өнүккөн өлкөлөрдүн экономикасын каржылоого кеткен. Бул чыныгы жашоодо кандай көрүнөт? Россиянын Борбордук банкы эбегейсиз валюталык запастарды (мунайды жана башка сырьену экспорттоодон алынган; бүгүнкү күндө болжол менен 500 миллиард долларды түзөт) башкарып, аларды Батышка бөлүп, төмөн пайыздык чендер менен насыя берет (жана көбүнчө - эсепке алуу менен). инфляция жана алмашуу курсунун өзгөрүшү - башка өлкөлөрдүн экономикасынын терс пайызында). Ошентип, Орусиянын инвестициялык потенциалынын жарымы Батышка “жардам берүү” үчүн колдонулат, ал “сүйүктүүсүн” керектөөдө чектебейт. Чындыгында бул “жардамды” кансыз согушта жеңилип калган өлкөбүз жеңүүчүлөргө, баарынан мурда Америкага төлөп берүүгө аргасыз болгон сый катары кароого болот. Айтмакчы, мунун бир бөлүгү биздин «жардамыбыз» жырткыч кредит түрүндө бизге «дөңсөөдөн» кайтарылып жатат. Өз колубуз менен биз өзүбүздү карыздын кулчулугуна айдап жатабыз!

Бул жомокту мисал катары келтирсек, биз дагы бир жолу ынандык, реалдуу экономикалык кырдаалда бардыгы «профессионал» экономисттер менен «орусиялык» ММКлар бизге сунуш кылган нерселерге салыштырмалуу «так эле тескери» болуп саналат.

Жетинчи миф

Чет элдик инвестиция – бул башка өлкөлөрдөн Орусияга келип жаткан каржылык ресурстардын агымы”. Көптөгөн уламыштар чындыктын жарымы айтылса, экинчи жарымы тыйылат. Бул мифтин мисалында ачык көрүнүп турат. Ооба, чет элдик инвестиция – бул “ал жерден” “бул жакка” карай финансылык ресурстардын кыймылы. Бирок биз жогоруда (үчүнчү миф) чет элдик инвестициялардын олуттуу бөлүгү тышкы ресурстарга эмес, ички ресурстарга (чет элдик капиталдын катышуусу менен ишканалардын кирешелерин кайра инвестициялоо) «тоют» экендигин белгиледик. Мындан тышкары, биздин россиялык миф жаратуучулар ар дайым кылдаттык менен чет өлкөлүк инвесторлордун Россияда алган кирешелерин чет өлкөгө которуу сыяктуу жагымсыз маселеден качышат. Бул кирешелер кредиттер боюнча пайыздардан, дивиденддерден, ижара жана франчайзингдик төлөмдөрдөн жана башкалардан турат. Ошентип, Россия банкынын маалыматтары боюнча, мезгил 1995-2010-ж. биздин өлкөдөн чет элдиктер чыгарып кеткен инвестициялык кирешенин жалпы көлөмү 513 миллиард долларды түздү (жылына орточо 32 миллиард доллар). Бүгүнкү күндө Россия Федерациясынын бардык алтын-валюта резервинин көлөмүнөн ашкан эбегейсиз чоң сумма. Ошондой эле салыштыруу үчүн: Россияда топтолгон түз чет элдик инвестициялар 01.01. 2010-жылы (Россия Банкынын акыркы маалыматтары) 382 миллиард долларды түзгөн.

Ошентип, чет элдик инвестиция Батыш корпорациялары орус экономикасына ыргыткан насос сыяктуу. 1990-жылдары. Батыш инвесторлору «алдын ала шашып», россиялык менчиктештирүүгө жигердүү катышып (арзан баага активдерди сатып алуу) жана Орусияны үзгүлтүксүз кууп чыгуучу жана Батыштын өмүрүн узартуучу «финансылык насосту» ишке киргизишти. Мисалы, 2008-жылы Россияда чет өлкөлүк капиталы бар уюмдардын негизги капиталына инвестициялар 1,176 млрд рублди түздү, ал эми негизги бөлүгү реинвестициялардын эсебинен камсыздалган; чет өлкөлөрдөн которулган каражат 304 миллиард рублди гана түздү. Рублдин долларга карата курсу 30:1 болгондо, чет өлкөдөн негизги капиталга инвестиция салуу үчүн 10 миллиард АКШ долларына жакын каражат келгени белгилүү болду. Ал эми Россия Федерациясындагы резидент эместердин (чет элдиктердин) жалпы инвестициялык кирешеси, Россия Банкынын маалыматы боюнча, ошол эле 2008-жылы 88,7 миллиард долларды түзгөн. Бул жерде чет өлкөлүк инвестициялардын иш-аракетинин ачык статистикалык иллюстрациясы «финансылык насос"

Ушул жерден Россиядагы чет элдик инвестиция темасына байланыштуу мифтерди санап, ачыкка чыгарууга убактылуу чекит койдум. Башка көптөгөн уламыштар бар, бирок алардын баары Ильф менен Петровдун баатырларынын биринин: «Чет жерде бизге жардам берет» деген сөзүнө кайнап кетет. Мен кесипкөй экономисттер менен финансисттерди гана кызыктырган көптөгөн майда-чүйдөсүнө кирбегенге аракет кылдым. Биз карап чыккан проблемалардын, албетте, саясий, социалдык, укуктук жана руханий-нравалык өңүттөрү да бар. Маселен, эртең ошол эле «чет элдик инвесторлор» асынып өлүүгө көндүрө турган ошол «аркан» (орусиялык активдерди өзүбүздүн каражаттын эсебинен сатып алуу) үчүн бүгүн элибиз өз ыктыяры менен төлөп жатканын түшүнүү керек (жана ыктыярдуу). Статистика жана экономикалык категориялар муну түшүндүрө албайт. Себептер рухий чөйрөдө жатат. Мен бардыгын кеңири (экономикалык гана эмес) талкууга чакырам жана суроолорго жооп берүүгө даярмын.