Америка Банкы, Лагард, Меркел, Сорос глобалдык кризисти бир добуштан алдын ала айтышат

2024 Автор: Seth Attwood | [email protected]. Акыркы өзгөртүү: 2023-12-16 16:10

Америка Банкы, балким, жаркыраган атып. Жакында, 3-июлда Bloomberg кабарлагандай, каржы институтунун аналитиктери: «АКШнын күчтүү өсүшү, облигациялардын кирешелүүлүгү ийри сызыгынын тегиздеши, өнүгүп келе жаткан рыноктордун кыскарышы – мунун баары 20 жыл мурунку окуялардын жаңырыгы сыяктуу угулат. Башкача айтканда, чет өлкөлөрдө жаңы кризис 2008-жылдагы эмес, 1997-98-жылдагы кризиске окшош болушу мүмкүн экенин баса белгилешет.

Буга чейин, 29-майда Жорж Сорос Парижде сүйлөгөн сөзүндө “Евробиримдик өлкөлөрүндө популизмдин өсүшү, качкындар кризиси, инвесторлордун өнүгүп келе жаткан рыноктордон акча алууга умтулуусун” жаман белги деп атаган. Бул дагы "өнүккөн рыноктор" деген сөз - бул биз дагы. Соростун дагы сөздөрү: "Биз жаңы ири каржылык кризиске барышыбыз мүмкүн".

Эл аралык валюта корунун менеджери Кристин Лагард да кризисти сөзсүз болот деп эсептейт, бирок башка себепти көрөт. Ал эбегейсиз зор карыздарды негизги көйгөйлөрдүн бири деп атайт. Эске сала кетейин, бул жаатта АКШ лидер болуп саналат, ал дүйнөгө 20 триллион долларга жакын карыз.

Германиянын канцлери Ангела Меркель да кризистен кутулуу мүмкүн эмес экенине ишенет, бирок мунун себебин соода согушуна айлана турган учурдагы соода чектөөлөрүндө көрөт. Анын корутундусу: "Ошондуктан, каржы кризиси көп күттүрбөйт."

Суроо: Бул кандайдыр бир кампаниябы же булар ар кайсы тараптын өкүлдөрү, бирок чындыкты чынчылдык менен айтып жатышат?

Валентин Катасоновдун комментарийи

Кризистин жарчылары такыр башка кризистерди аташкан. Кеп каржы кризиси, экономикалык кризис, банк кризиси, карыз кризиси болуп жатат. Албетте, алардын баары бири-бирине байланыштуу, бири экинчисине агып, бири экинчисин козгойт. Сорос мырзанын айткандары эч кандай сенсация эмес. Дүйнөлүк финансылык кризистин экинчи толкуну үчүн өбөлгөлөр бышып жетилип, алтургай өтө бышып жетилгенин баары жакшы билет жана билишет. Бул жаңы кризис эмес, бул 2008-жылы башталган кризистин уландысы (айрымдары 2007-жылдын башталышын да айтышат) жана 2009-жылы бүттү окшойт. Мен муну айтаар элем: бул кризистин курч фазасы болгон жана кризистин себептери эч жакка кеткен жок. Анан бир нече жылдан бери дүйнөлүк каржы кризисинин экинчи толкуну үчүн өбөлгөлөр түзүлүп жатканын айтып келем.

Америка эмне үчүн күтүлбөгөн жерден 1998-жылдагы кризисти эстеп калганын түшүнгөн жокмун. Менин түшүнгөнүм боюнча, ал кезде Түштүк-Чыгыш Азияда кризис болгон. Кеп дүйнөнүн ошол чөлкөмүндөгү каржы кризиси өзгөчө кризис экенинде. Бул биринчиден, аймактык кризис. Экинчиден, бул бир катар Азия өлкөлөрүн рейдерлик жол менен басып алып, алардын валюталарын кулаткан каржылык спекулянттардан улам келип чыккан кризис. Айтмакчы, версиялардын бирине ылайык, валюталык алып сатарлардын бул рейдинин катышуучуларынын бири, ал тургай уюштуруучусу да Жорж Сорос болгон.

Кризис 2007-2009 Улуттук валюталардын кулашынан “жакшы акча тапкан” каржылык алып сатарлардын кандайдыр бир максаттуу аракеттеринен улам болгон эмес. Бул кризис дүйнөлүк каржы системасындагы дисбаланс менен шартталган. Ал эми негизги дисбаланс – карыздын деңгээли. Мындан тышкары, бир гана мамлекеттик карыз эмес, ошондой эле карыздын башка түрлөрүн эске алуу керек. Бул банктардын карыздары, каржылык эмес компаниялардын карыздары, үй чарба секторунун карыздары. Мен эки жыл мурун атактуу консалтинг компаниясы McKinsey дүйнөдөгү карыздын абалы боюнча абдан кызыктуу отчет жарыялаганын айтып коюшум керек. Атүгүл бул отчетту өз комментарийлерим менен бир нече жарыялоону да жасадым. Ошондо да МакКинси дүйнөнүн негизги өлкөлөрү жана аймактары үчүн жалпы карыздын деңгээли 2007-жылдын деңгээлинен ашып кеткенин эскерткен. Жана бул олуттуу сигнал, бул мындан ары коңгуроо эмес - бул коңгуроо. McKinsey баяндамасында дүйнөлүк каржы кризисинин экинчи толкунунун үч негизги мүмкүн болгон эпицентрлери аныкталган. Биринчи эпицентри Америка Кошмо Штаттары, биз билгендей, кризистин биринчи толкуну 11 жыл мурун ипотекалык баалуу кагаздар рыногундагы кыйроого байланыштуу башталган. Экинчи эпицентри Европа, өзгөчө ЕБ. АКШда жалпы карыздын салыштырмалуу деңгээли ички дүң продуктунун 300% деңгээлине жакындады, Европада дагы бул көрсөткүчкө жакындады.

Бирок үчүнчү жер титирөөнүн очогу 2007-жылы болбогон жаңы эпицентр. Бул Кытай. Кытайда, McKinsey айтымында, карыздын салыштырмалуу деңгээли да ички дүң продуктунун 300% жакынын түзөт. Мен Кытайга өзгөчө токтолгум келет, анткени жакынкы убакта МакКинси КНРге тиешелүү бардык маселелерди эске ала алган эмес. Чындыгында, Кытайда “көмүскө банкинг” абдан өнүккөн. Көмүскө банкинг – бул Орусиядагыдай күрөөсүз жарандарга насыя берген кандайдыр бир жашыруун кеңсе эмес. Жок, Кытайда көмүскө банкинг – бул жөн гана бири-бирине жана экономиканын реалдуу секторундагы ишканаларга насыя берген бир топ кадыр-барктуу компания, фонддор, камсыздандыруу компаниялары. Бирок бул кредиттөө иш-аракеттери каржылык жөнгө салуучу органдар тарабынан көзөмөлдөнбөйт, эң негизгиси Кытайдын Элдик банкы тарабынан. Албетте, көмүскө банкинг бүгүн дүйнөнүн бардык өлкөлөрүндө бар, бирок кеңири масштабда бул кытайлык өзгөчөлүк. Башка эч бир өлкөдө көмүскө банктар Кытайдагыдай пропорцияга жеткен эмес. Ошондуктан, көмүскө банкингди эске алуу менен эксперттер Кытайда салыштырмалуу карыздын деңгээли ИДПнын 600% чегинен мурда эле ашып кеткенин айтышат.

Үч эпицентрдин кайсынысынан кризистин экинчи толкуну чыгаарын айтуу кыйын. Бирок анын барары анык. Ал эми Жорж Сорос же Америка Банкына кайрылуунун кереги жок. Ар бир компетенттүү финансист муну жана башкаларды билет.

Мен дагы төмөндөгүлөрдү айткым келет. Бүгүнкү күндө эл аралык каржы уюмдарынын жетекчилери, айталы, Кристин Лагарддын образында чындап эле каржы кризисинин экинчи толкуну болушу мүмкүн экенин эскертип жатышканына карабастан, алар эч кандай конкреттүү чараларды сунушташкан жок. Чындыгында МВФ «Вашингтон консенсусунун» саясатынын дирижеру болуп саналат - бул либерализм саясаты, ал мамлекетти экономиканы, финансыны жана башкаларды башкаруудан четтетүүнү талап кылат. Ал эми капиталдын кыймылына кандайдыр бир чектөөлөрдү алып салуу менен байланышкан саясат. Ошентип, каржылык кризис менен күрөшүүнүн эң эле жөнөкөй жолу - чек арадан капиталдын кыймылына чектөөлөрдү киргизүү. Лагард айым дүрбөлөңгө түшүп, финансылык кризистин экинчи толкунунун жакындап келе жатканынын ачык белгилерин айтуунун ордуна, ЭВФке мүчө өлкөлөр эмне кылышы керектигин чынчылдык менен айтышы керек эле. Бирок ал так ушундай кылбайт. Мүмкүнчүлүктөн пайдаланып, Россия үчүн дүйнөлүк каржы цунамисинин гиганттык толкунунан коргонуу каражаты катары “капиталдын трансчек ара агымына чектөөлөр жана тыюу салуулар” деп аталган дубал болушу мүмкүн экенин айткым келет. Муну ар бир компетенттуу экономист жакшы билет. Андыктан биз бул басылмадан пайдаланып, “биздин” бийликке белги беребиз. Эмне үчүн "биздин" тырмакчанын ичинде? Алар да «Вашингтон консенсусунун» ошол эле саясатынын дирижёрлору экен-диги тушунуктуу. Бирок, жок дегенде коом бул жерде фатализм жок экенин билиши керек.

Ал эми 20 жыл мурунку окуяларды эстей албай жүргөн жаш угармандарыбыздын эсине салышыбыз керек: 1998-жылы Ельциндин режимин сактап калуу үчүн бийлик капиталдын чек арадан өтүүсүн чектөө куралына өткөн. Ал чындап каалабаса да, бирок өзүмдү куткаруу үчүн мен ага бардым.

Россиядагы 1998-жылдагы кризис абдан өзгөчө кризис. Бүгүнкү күндө Кудайга шүгүр, Орусияда мындай кризис коркунучу жок. Анткени ошол кризис (биз аны “1998-жылдын дефолту” деп атайбыз) Чубайстын жетекчилигинде Каржы министрлиги чексиз көлөмдөгү карыздык баалуу кагаздарды чыгарып, пирамиданын сөзсүз кыйрашы менен байланышкан. Бүгүнкү күндө Орусиянын суверендүү карызынын деңгээли анчалык деле чоң эмес. Анын үстүнө Батыш бул жерде орус карызын батыш инвесторлорунун сатып алышына тыюу салуу менен жардам берип жатат. Ошентип, Россия Федерациясы үчүн 98-чи менен параллелдүү болуунун кереги жок.

Менин алдымда бир өкмөтчүл сайттын тексти турат. Алар Россия үчүн кризистин болочок толкунунун кесепеттери жөнүндө жөн гана айтып жатышат: "Кырдаал Орусия үчүн мүмкүн болгон рецессиянын кесепеттери жарандар үчүн да, бүтүндөй өлкөнүн экономикасы үчүн дагы бир топ жумшак болот". Жыйынтык мындай: “Ага эң жакшы даяр болгондор кризистен эң аз жабыр тартат, андыктан, дүйнөдөгү кырдаал кандай өнүгүп жатканына карабастан, Орусия өзүнүн резервдерин түзө бериши керек”. Ал эми 2008-2009-жылдардагы кризис жакшы эсибизде. Россияда, бизде президент Путин тарабынан чогулган эбегейсиз валюталык резервдер болгондо, премьер-министр Путин аларды банктарды колдоо үчүн колдонгон. Ал эми банктар мамлекеттен алынган, резервден алынган акчаларды офшорлорго алып чыгып, жашырып коюшкан. Бул учурда биз сунушка кандай мамиле кылышыбыз керек: жаңы каржы кризиси биз үчүн оорутпай өтүшү үчүн, биз Кудрин-Силуан жолун уланта беришибиз керек?

Бул таптакыр болбогон нерсе. Анткени, экономика адамдын денеси сыяктуу. Кандай гана дарыгер, ал тургай эң квалификациялуу дарыгер, тигил же бул оорунун кандайча өнүгүп кетерин айта албайт. Бул жерде такыр башка себеп-натыйжа байланыштары, ар кандай комбинациялар болушу мүмкүн. Ошондуктан, дарыгер гана дененин ден соолугун чыңдоо үчүн кээ бир чараларды сунуш кыла алат, ж.б. Демек, «жумшак кесепеттер» жана «резервдерди түзүү» жөнүндө кептин баары ушундай психотерапевтик мантралар. 2008-жыл эсимде, ошол кездеги каржы министри Алексей Кудрин “Батышта каржы кризиси эмитен эле башталып жатат, Орусия туруктуулуктун аралчасы” деп айткан. Май айында болгон. Ал эми 2008-жылдын августунда бул "туруктуулук аралын" каржы цунами толкуну каптап калган. Анын үстүнө, кризис аяктагандан кийин, эксперттер Орусия үчүн каржы кризисинин кесепеттеринин тереңдиги бул каржы кризисинин очогу болгон Америкадан да олуттуураак деген жыйынтыкка келишкен. Ошондуктан мен финансы-экономи-калык блоктун жетекчилеринин жана алардын сот журналисттеринин кеп-кецештерине комментарий бергим да келбейт.

Болжол менен он жылдык циклдер. Анткени, жылдар, анын ичинде жылдардын ар кандай циклдери астрономиялык кубулуштар. Биз кризистердин кандай астрологиясын байкайбыз? Мунун жалпысынан финансылык-чарбалык ишмердүүлүккө кандай тиешеси бар?

Жылдыздар менен планеталардын кыймылы буга эч кандай тиешеси жок. Бул жерде мен Карл Маркстын «Капитал» деген эмгегин эстеп коюуга туура келет. Ал жерде капиталисттик экономиканын циклдик өнүгүүсүн негиздеген. Чындыгында капиталисттик экономиканын экономикалык цикли 4 фазаны камтыйт. Бул жерде эч кандай мистицизм жана каббализм жок, анткени биз жөн гана карыздардын топтолгон мезгили жөнүндө айтып жатабыз. Таза математикалык жактан алганда, дисбаланс топтолуп, белгилүү аралыкта кризиске айланат экен. Статистикага кайрылсак, маселенин тарыхына кайрылсак, циклдин орточо убактысы 10-15 жылдай болгонун көрөбүз. Бирок маселе Маркстын ашыкча өндүрүш кризистери жөнүндө – экономиканын реалдуу секторундагы кризистер жөнүндө жазганында. Ал эми бүгүнкү күндө биз виртуалдык каржылык кризистер менен күрөшүп жатабыз. Бул жерде дагы эле кандайдыр бир өзгөчө логиканы куруу мүмкүн эмес, али жетиштүү эмпирикалык материал жок. Анан мен ойлойм, бул эч качан болбойт, анткени дүйнөлүк каржы кризисинин экинчи же үчүнчү толкуну акыры адамзатты жок кылышы мүмкүн.

Ошентсе да, 10 жыл жыштыгы, мен абдан жөнөкөй түшүндүрүп бере алам. Кризис - бул эмне? Кризис - бул белгилүү бир милдеттенмелердин, белгилүү бир карыздардын жарым-жартылай эсептен чыгаруу. Экономикада тең салмактуулуктун, тең салмактуулуктун жарым-жартылай калыбына келтирилиши байкалууда. Бир аз убакыт өткөндөн кийин, сүткорлук пайызга негизделген экономикада акча милдеттенмелеринин топтолушу кайрадан башталат. Бул милдеттенмелер дайыма жүгүртүүдөгү акчанын суммасынан ашат - анткени акча кредит. 1 миллион акча бирдиги өлчөмүндө акча чыгардык дейли - бирок кредит түрүндө жүгүртүүгө кирген акчалар да бар. Бул экономикада миллион акча бирдиги айланууда дегенди билдирет, бирок ошол эле учурда кредит берүүнүн натыйжасында келип чыккан милдеттенмелер, айталы, 1,5 миллионду түзөт. Карызды кайра каржылоо менен алектенсе болот жана бир канча убакытка чейин экономикалык туруктуулуктун иллюзиясы түзүлөөрү түшүнүктүү. Бирок качандыр бир убакта кредиторлор, кредиторлор: «Биз силерге мындан ары кредит бербейбиз» дешет. Ошондой эле бул жерде эч кандай мистика жок. Күрөөсү болсо эле кредит беришет. Берилген кредиттерди төлөөгө кандайдыр бир кепилдиктери бар, ошол эле учурда алар карыз пирамидасын куруп жатышат. Бул кепилдиктер түгөнүп калганда, кептин баары карыз пирамидасы кыйрайт. Бул цикл ушундай иштейт.

Бул жерде дагы эле толук аң-сезимдүү учур жокпу? Элестетип көрөлү, акчанын ээлери эмгекчил адамзатты мал катары кабылдап, андан белгилүү бир продуктыларды – этти, жүндү же сүттү алууга болот. Уйдун саан аралыгы он саат. Ал жайлоого барып, желин толтурушу керек. Эт өндүрүү цикли табигый түрдө узунураак. Музоо же чочко айларда эт менен май топтошу керек. Ошентип, кризистер адамдардын эркине көз каранды эмес деп айтууга болбойт, тескерисинче, алар ушул эркине гана көз каранды. Алар акча жана ресурстук жунду, айрыкча өнүгүп келе жаткан өлкөлөрдөн эң көп жапа чеккен («өнүгүп келе жаткан» деп аталган, бирок чындыгында өнүкпөгөн же жасалма жол менен таштап кеткен, биздин өлкө сыяктуу өнүкпөй калган), саалган, малдын бир бөлүгүн кыркып салышкан. этке уруксат берилген, ал эми калдыктар дүйнөлүк финансылык-экономикалык кризистин кийинки айлампасына чейин кайрадан шалбааларга жайууга жөнөтүлгөн.

Кандай болсо. Бул циклдин образдуу түрдө чагылдырылган мүнөзү. Баса, сүткорлук өзүн кантип актайт? Сыягы, малды карачы: кантсе да тууйт. Пайыз – бул, айталы, уй же жылкы бизге берген тукумдун окшошу. Ошол сыяктуу эле акча да көбөйөт. Жалпысынан алганда, бул жерде көп түрдүү параллелдер бар. Капитализм деген сөздүн өзү латындын «капут» (баш) сөзүнөн келип чыккан. Чынында, капитал малдын башы (латынча-орусча сөздүктө да «капитал - курмандык чалганда дин айымдардын башына кийүүчү жабуу жана негизинен өлүм жазасына тартылуучу оор кылмыш» деп айтылат - ойлонууга негиз бар). Байыркы заманда байлык малдын саны менен өлчөнгөн. Парадоксалдуу түрдө азыркы капитализмди сүт менен камсыз кылган белгилүү бир үйүр малдын кылмыштуу ээлиги катары элестетүүгө болот. Анан алар өз функцияларын эффективдүү аткарбай калганда эт жана терилер үчүн касапканага жиберилет. жараксыз жана бул үчүн алар самынга иштетилет.